balanza fundamental

La Balanza Fundamental Se puede definir como la agregación de los saldos de la cuenta corriente -excluidos los saldos netos de los intereses pagados por la deuda-, la cuenta de capital y las inversiones netas que no suponen el pago explícito de intereses.

Con esta balanza se pretende analizar la senda de solvencia seguida por un país en un período temporal determinado. A corto plazo, un déficit corriente puede traer aparejado graves problemas para la economía que lo padece, desde desviaciones de la demanda hacia el exterior –frenando las posibilidades de crecimiento del país- hasta el aumento en la prima de riesgo de la moneda nacional en los mercados de capitales extranjeros -elevando la deuda externa-. Por esta razón, sería conveniente, no tanto fijarse en el saldo de la Cuenta Corriente, como en la balanza fundamental.

Al analizar la balanza fundamental debemos observar que su evolución sea compatible con el nivel de endeudamiento de la economía, es decir, someter su equilibrio a la restricción exterior. Por esta razón, la Balanza Fundamental se convierte en la restricción exterior en términos de endeudamiento, ya que un mayor déficit comercial puede ser compensado con mayores inversiones extranjeras, sin que aquélla sufra ningún cambio, lo que significa que ese mayor déficit comercial tampoco necesita de un mayor volumen de deuda externa, en la medida en que deje inalterada la Balanza Fundamental.

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