01-01-2015
Las diferentes clases de empréstitos difieren en las características de la emisión, como son las garantías otorgadas, precio de emisión, valor de reembolso, fórmula financiera de dicho reembolso, reconocimiento de la inflación, etc.
Atendiendo a las garantías otorgadas, las obligaciones pueden ser:
simples: tienen todo el patrimonio de la empresa en conjunto como garantía de pago.
garantizadas: tienen adscrito un bien específico del patrimonio como garantía.
En función de su precio de emisión:
obligaciones a la par: precio de emisión igual al nominal de la emisión.
obligaciones bajo la par: precio de emisión menor al nominal (quebranto de emisión), esta clase de emisiones dan lugar a un incremento real de la tasa de interés.
En función del valor de reembolso:
el quebranto de emisión supone una prima de reembolso, por su mayor importe devuelto.
obligaciones partícipes: se liga la retribución de las obligaciones con el resultado alcanzado por la empresa. En este caso se deja a salvo unos mínimos de interés y reembolso:
reembolso en efectivo: se devuelve en dinero.
obligaciones convertibles: aquellas que llevan incorporadas una opción de recibir acciones de la compañía a cambio de las obligaciones en el momento de reembolso.
obligaciones con warrant: son aquellas obligaciones que en el momento de amortización se convierten en dos; la obligación propiamente dicha, que se reembolsa en efectivo; y el "warrant’ que permite a su poseedor acudir a la suscripción de acciones en la proporción correspondiente, o negociarlo en bolsa, cediéndoselo a un tercero del mismo modo que los derechos de suscripción.
Si se tiene en cuenta el efecto de la inflación, tenemos:
obligaciones indizadas: existe un índice corrector del nominal en el momento de reembolso, y que también puede afectar a los intereses del empréstito.
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