contratación a viva voz

Desde la iniciación de las Bolsas de Valores, las formas de contratación fueron evolucionando hasta la formación de los "corros", en los que los agentes que negociaban en valores realizaban las ofertas y demandas sobre un determinado valor durante un espacio de tiempo, generalmente muy corto, para a continuación, en ese mismo espacio cotizar otro valor.

Estos sistemas se pueden dividir en:

Sistema de corro único a viva voz: Los operadores se reúnen en un lugar físico del parquet donde, mediante voces de compra y de venta, se llegan a acuerdos concretos sobre precio y número de valores negociados.

Sistema de corros sucesivos a viva voz: Se trata del mismo sistema que el anterior, pero con la particularidad de que tienen lugar dos o más corros del mismo valor en el mismo día separados por intervalos de tiempo dados. Generalmente, las variaciones de los corros segundo y siguientes suelen estar limitadas en un porcentaje respecto del cambio marcado en el primero.

Hasta la introducción del mercado"electrónico", esto es, por medio de interconexión entre los miembros del mercado y el sistema gestor (Sistema de Interconexión Bursátil), el sistema de viva voz era el mayoritariamente empleado por el método de subasta, en el cual, el Agente vendedor abre la operación señalando el cambio, en tanto que el Agente comprador trata de cerrar, si no está conforme con el precio pedido, efectuando su demanda o contraoferta a cambio más bajo. Al principio, las diferencias entre oferta y contraoferta pueden ser grandes, pero si hay interés, el vendedor irá bajando su precio inicial y el comprador subiendo el suyo. El contrato se cierra o concluye entre los agentes cuando hay conformidad en el precio.

La rapidez y seguridad en el desarrollo de las operaciones exige el empleo de términos precisos y cortos. El Agente vendedor oferta simplemente expresando doy, seguido de las condiciones. El Agente comprador señala las contraofertas con la palabra tomo, seguida de sus condiciones. Las palabras póngalos, por parte del Agente comprador, o hecho, por el vendedor, cierran la operación tras una oferta o contraoferta. Inmediatamente se extiende por el Agente vendedor el volante o nota de publicación con los datos de la operación, que firma el Agente comprador y se entrega acto seguido al anunciador para su anotación en el panel de cotizaciones. Con arreglo a la normativa de la Ley del Mercado de Valores, los operadores en el mercado de corros, es decir, de los títulos todavía no incorporados al mercado continuo, son los miembros del mercado.

Este sistema se sigue utilizando en las bolsas españolas, aunque cada vez en menor medida, para los valores que no se encuentran incorporados al mercado continuo. Véase la situación de los corros en el parquet de la Bolsa de Madrid, así como el horario de contratación de cada uno.

También, en muchas bolsas del mundo se sigue cotizando de "viva voz" por corros pese al avance de la cotización por ordenador.

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