cuentas financieras nacionales

Las cuentas financieras proporcionan una perspectiva integrada de los flujos financieros de la economía. Reflejan no sólo cómo se materializan las decisiones de los agentes económicos de endeudamiento o adquisición de activos financieros, sino que también aportan información adicional para comprender los aspectos no financieros de la actividad económica.

Las cuentas financieras se enmarcan dentro de la contabilidad nacional, que en el caso español, se elaboran siguiendo los criterios establecidos por el Sistema Europeo de Cuentas Económicas Integradas (SEC), de la Oficina Estadística de las Comunidades Europeas, y por el Sistema de Cuentas Nacionales de la Oficina de Estadística de las Naciones Unidas, teniendo en cuenta las peculiaridades del sistema financiero y las disponibilidades de información existentes.

En dichas cuentas se recogen los flujos de activos y pasivos financieros entre los distintos sectores en que se sectoriza la economía española y entre éstos y el resto del mundo.

Los saldos de las anteriores cuentas tienen un sentido económico relevante, y así, el saldo de la cuenta financiera se denomina ahorro financiero neto, que es equivalente a la capacidad o necesidad de financiación que se pone de manifiesto por el saldo de la cuenta de capital en la contabilidad nacional, es decir, al exceso o déficit de ahorro de un sector después de financiar su formación bruta de capital fijo y atender otros gastos netos de capital. Sin embargo, esta equivalencia teórica puede no tener reflejo en la práctica debido a diferencias de carácter metodológico y al hecho de que son distintas las fuentes estadísticas existentes para conocer las operaciones financieras y las no financieras.

La cuenta financiera puede presentarse conjuntamente con la cuenta de capital en un cuadro de flujos de fondos, en el que el ahorro y la variación neta de pasivos financieros constituyen los principales recursos y la formación bruta de capital fijo y la variación neta de activos financieros los principales empleos. Surge el problema antes mencionado de la posible discrepancia entre los conceptos de ahorro financiero neto o saldo de la cuenta financiera, y capacidad/necesidad de financiación o saldo de la cuenta de capital. Una forma de superarlo consiste en explicitar una rúbrica de ajuste entre ambos saldos, de difícil interpretación económica, u obtener el ahorro bruto por diferencia entre el ahorro financiero neto y el resto de operaciones de capital, de modo que incorpora junto al ahorro estimado en la cuenta de utilización de renta la partida de ajuste antes mencionada.
En este contexto, la riqueza financiera total de un sector está formada por el volumen de sus activos financieros y el endeudamiento total por el saldo vivo de todos sus pasivos financieros, excluidas las acciones que forman parte del patrimonio neto de las empresas. La diferencia entre ambos conceptos puede definirse como riqueza financiera neta o endeudamiento financiero neto de un sector, según sea positiva o negativa.

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