leads and lags

Situaciones de adelanto (leads) o retraso (lags) en los cobros y pagos internacionales, motivados por expectativas devaluadoras de la moneda de un país.

Cuando un determinado país anuncia una devaluación de su moneda a corto plazo o ante previsibles evoluciones en los cambios o niveles existentes en los tipos de interés entre la moneda interior y las divisas, los importadores de mercancías y servicios y, en general, todas aquellas personas que deban efectuar pagos en moneda extranjera, adelantarán los mismos, puesto que por la futura devaluación, habrán de gastar cantidades mayores de moneda nacional a las inicialmente previstas. Por otro lado, los exportadores y en general, todas aquellas personas que deben realizar cobros en moneda extranjera, retrasarán los mismos, puesto que aprovechando la devaluación, obtendrán beneficios superiores en moneda nacional. Todo esto origina desfases en la balanza de pagos por una anticipación en el cobro de los créditos o un retraso en la cancelación de las deudas o viceversa, según se prevea un fortalecimiento de la moneda local o los intereses de ésta sean superiores, o bien se espere una caída o devaluación de la moneda local o los intereses interiores sean menores que los de las divisas, respectivamente.

Estos adelantos y retrasos en los cobros y pagos producen alteraciones en los flujos monetarios, de modo que para conocer la situación real de lo que está aconteciendo en esas cuentas exteriores, se hace necesaria la existencia de un registro especial que en España se denomina Registro de Caja.

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