optimización de la estructura financiera de la empresa

Existen dos posiciones enfrentadas en cuanto a la existencia de una estructura financiera óptima en la empresa:- La tesis tradicional defiende la existencia de esa estructura que maximiza el valor de la empresa.
- La tesis de Modigliani y Miller sostiene la inexistencia de dicha estructura, puesto que el valor de la empresa o coste del capital es independiente de la composición del pasivo, y por lo tanto, del apalancamiento o proporción de recursos propios y ajenos.

Según la hipótesis tradicional la relación beneficio/valor de mercado decrece con el aumento del grado de apalancamiento.

Según la tesis de Modigliani y Miller, el apalancamiento y el coste de capital son independientes.

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