ratios, precauciones en su utilización

Más hoy que nunca, los datos contables pueden inducir a conclusiones erróneas. Los efectos de la inflación e inclusión de ciertas reglas fiscales provocan deformaciones que desfiguran el significado cuantitativo de una serie de ratios. Vamos a enumerar algunas de estas anomalías y otras intrínsecas de las técnicas que suelen usarse para que se tengan en cuenta.Si no se corrigen los efectos de la devaluación monetaria sobre las cifras de los Balances, los ratios tienen menor fiabilidad cuan-do se calculan sobre volúmenes que afecten a un mayor lapso de tiempo. Concretamente, si los capitales invertidos no son actualizados a tasas apropiadas, aparecerán infravalorados y serán causa de que todos los ratios montados sobre ellos estén inflados, como, por ejemplo, la rentabilidad de los capitales propios.

Las modificaciones de los activos por medio de la Regularización de Balances efectúa correcciones parciales y no generalizadas del patrimonio de las empresas. En consecuencia el valor de los ratios obtenidos de una empresa tendrá que ser estimado en función de las manipulaciones que se hubieran hecho sobre los costes históricos, no siendo útil la globalización del problema por medio de la cuenta de pasivo no exigible que recoge el valor actualizado, por lo que sería preciso analizar la corrección efectuada en cada elemento. Además, tal cuenta de pasivo, al incluirla entre los Recursos Propios, va a modificar ciertos ratios sensiblemente, debiendo tenerse en cuenta la causa para no extraer conclusiones erróneas.

La obtención de ratios interanuales o de períodos que abarquen más de un ejercicio, pierde significación y aplana ciertos hechos. Las cotas estacionales sólo se aprecian con el uso de observaciones mensuales o trimestrales.

Las características sectoriales o especiales de algunas empresas impiden dar un significado absoluto a determinados ratios. Los ciclos de maduración influyen en la velocidad de numerosos hechos económico-financieros y esa diferente velocidad es apreciada en los ratios, perdiendo éstos sentido si se usan comparativamente fuera del marco intraempresarial o a lo más intrasectorial. Por lo tanto, los ratios tienen gran utilidad pero son sólo un elemento más dentro de cada análisis concreto.

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