3. 4. Tipos de Operaciones de Deuda pública a corto plazo

En el mercado de Deuda pública se desarrollan varios tipos de operaciones:

1. Operaciones Simples

La transacción se realiza en una sola operación. Al vender los valores, se transmiten todos los derechos que incorporan: cupones, valores de reembolso, etc. La Deuda se considera transmitida a vencimiento, de forma que el nuevo poseedor puede negociarla libremente en el mercado secundario en cualquiera de las formas autorizadas.

2. Operaciones Dobles

Las partes contratantes acuerdan cerrar simultáneamente dos operaciones simples, una de compra y otra de venta, ya sea la primera al contado y la segunda a plazo o las dos a plazo. El comprador de la primera operación será el vendedor de la segunda y viceversa. Se trata de operaciones en firme, pactándose el precio de venta y de recompra, a unas fechas determinadas (la primera fecha se denomina fecha valor y la segunda fecha vencimiento). La compraventa temporal da derecho al cobro de los cupones por el poseedor del activo en la fecha de vencimiento del cupón. Dentro de las operaciones dobles, cabe distinguir entre: Repos y Simultáneas.

• Los Repos son operaciones por las cuales un inversor adquiere valores de deuda (del Tesoro) por un periodo de tiempo determinado, generalmente inferior al año (días, semanas...) a una entidad financiera que se compromete a recomparárselos pasado un plazo de tiempo a un precio determinado. El comprador conoce a ciencia cierta la rentabilidad que le proporcionará la operación y supone comprar valores del tesoro a muy corto plazo.
• Otras operaciones similares son las Simultáneas, pero se trata de dos operaciones separadas que aunque al final producen el mismo efecto, se cierran dos transacciones: una de compra y otra de venta realizadas con los mismos títulos, y por el mismo importe nominal, de manera que una de las operaciones se realiza al contado, y la otra a plazo. Las simultáneas tienen más ventajas ya que permiten la libre compraventa de los títulos durante el período intermedio, mientras que los repos carecen de tal característica.

3. Operaciones de Segregación y Reconstitución

Vinculadas a los strips de Bonos y Obligaciones del Estado segregables.

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