1. 3. Objetivo de la Dirección Financiera

La función financiera se propone un único objetivo expresivo del deseo del accionista, existiendo dos acepciones o enfoques para su cuantificación:

1. Enfoque clásico europeo: maximizar el resultado relativo de la empresa, formulado mediante la siguiente expresión:

Críticas:

• No considera la actualización
• No considera el riesgo que soporta el accionista
• No considera la influencia de la política de dividendos

2. Enfoque norteamericano: maximizar la posición de riqueza de los accionistas como fiel reflejo del bienestar. Ésta implica, en la mayoría de los casos, la maximización del valor de la empresa en mercado para los accionistas

Concluyendo, el objetivo de maximizar el valor de mercado de la empresa es el objetivo último de universal aceptación por parte de los teóricos.

Aunque también existen múltiples objetivos financieros si tomamos la perspectiva del medio y corto plazo. Entre los objetivos financieros a nivel táctico y operativo podemos citar:

• Objetivo de rentabilidad.
• Objetivo de riesgo.
• Objetivo de liquidez.
• Objetivo coste de financiación.
• Objetivo rentabilizar la tesorería.
• Objetivo rentabilizar los fondos de amortización.
• Objetivo minimizar la posibilidad de insolvencia.

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